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?。ㄎ模簵顕?，景行計劃顧問）
本文由南都基金會景行計劃工作團隊的內部學習資料整理而成。期待通過了解、學習和對比世界最新的公益資助/投資模式促進國內資助實踐的發(fā)展。
景行計劃是應公益組織以項目資助為主的籌資模式無法滿足機構的發(fā)展需求而生，以連續(xù)三年的靈活資金來支持被資助組織的能力發(fā)展和社會影響擴大，最終促進社會的發(fā)展。為了更好的理解景行計劃的定位，我們掃描了國外幾種與景行計劃有一定程度相似性的資助和投資模式。
首先是由GEO推動的一般性運營資助。美國的資助者們基于對項目資助局限性的反思，在1997年成立了一家叫做Grantmakers for Effective Organization（簡稱GEO）的組織，致力于研究和推廣非限定性的運營資助（general operating support）。不過，GEO并沒有把運營資助作為一種獨立的模式，而是倡導資助者們在項目資助之外，增加運營資助的部分，以幫助被資助的組織增強解決問題的能力。這樣運營資助也是可以被打包在項目資助里面的。根據(jù)美國基金會中心網(wǎng)的調查，在2005年，1200家最大的私人和社區(qū)基金會的資助金額的20%用于一般性運營資助，45%用于項目資助。（更多關于GEO的信息請看社會資源研究所的系列文章【資助者說】第17回《一般性運營資助：組織資助在美國》）
然后，近幾年美國還發(fā)展出了一些新的資助（投資）模式，如影響力投資（Impact Investing\Mission Investing）、公益風險投資（或叫社會風險投資、公益創(chuàng)投，英文一般都是Venture Philanthropy）、戰(zhàn)略慈善(StrategicPhilanthropy)……其中影響力投資是最接近商業(yè)領域投資行為的模式，它強調除了要有可衡量的社會效益以外，投資者還需要有一定程度上的財務回報。采取這一方式的大多數(shù)是關注社會問題的商業(yè)投資人。戰(zhàn)略慈善這一新興的資助模式則是由洛克菲勒基金會和比爾蓋茨梅琳達基金會帶動起來的。他們強調系統(tǒng)性變革，對問題追根溯源，關注整個解決問題的供應鏈，采取同時資助多個組織合作來共同解決某個社會問題。所以戰(zhàn)略慈善可以被看作是多個項目資助的組合和升級，它資助的是某個特定社會問題的解決，與機構資助有明顯的差異。而公益風險投資（Venture Philanthropy）的目標對象是解決社會問題的組織，或可以稱為社會目標組織，它包括了公益組織，也包括了有清晰社會效益的商業(yè)企業(yè)。公益風險投資以增強被支持組織解決社會問題的能力和組織發(fā)展為目標，關注被投資組織的運行能力和長期生存能力。與戰(zhàn)略慈善強調系統(tǒng)性變革不一樣，公益風險投資更關注組織的規(guī)?；l(fā)展和影響力擴大。所以在影響力投資、戰(zhàn)略慈善和公益風險投資這三者中，與景行計劃的機構資助最為接近的是公益風險投資。
公益風險投資跟機構資助在很多方面既有相似，又有區(qū)別：
這兩種不同資助/投資模式的發(fā)起背景差異，使得他們所發(fā)展出的伙伴關系性質不太一樣。公益風險投資的先行者們是美國的一批富翁和風險投資人，他們因為不滿足于簽支票式的做慈善方式，希望為公益事業(yè)注入更多專業(yè)和技能，于是公益風險投資又有高度參與性慈善（Highly-engaged Philanthropy）的叫法，它與機構資助的最大不同就是投資者與被投資機構之間高度緊密的關系。一般的資助關系中，資助方與被資助方比較像是兩個獨立個體之間的合作，是朋友和搭檔的合作關系。但是“投資”則更像是結婚，兩個機構從此就是一家人，會產(chǎn)生一種“同呼吸、共命運”的緊密關系。所以投資方會比資助方更愿意進入被投資機構的理事會，會跟對方共同來甄選和聘請被資助方的高管人員，也會積極的給被投資機構融資……“公益風投是一種出資者、志愿者、專業(yè)技能提供者以及被投資者之間的積極伙伴關系。它需要和所支持的團隊共同塑造和運轉創(chuàng)新的和可規(guī)?；纳鐣兏锬Ｐ?。與傳統(tǒng)的非營利組織資助機構相比，它在執(zhí)行層面上與被投資者的關系更為緊密?！保ㄚw萌：《慈善金融：歐美公益風險投資的含義、歷史與現(xiàn)狀》）
雖然公益風險投資所形成的合作關系更為緊密，投入更大，但是它與機構資助一樣，都向被支持方提供長期（通常為3-5年）并且靈活的支持，包括資金與非資金。在機構資助中，靈活的資金安排主要是指可以由被資助組織來決定這筆捐贈資金的用途，常見的用途包括彌補項目資助中難以覆蓋的籌資成本、人員行政經(jīng)費，組織的基礎設施建設，或創(chuàng)新的試錯成本，由于承擔風險帶來的損失等等。機構資助中的靈活資金表示的是資金用途的靈活與非限定。而公益風投中的靈活資金安排則包括了不同的資金進入形式，除了捐贈以外，還有債權、股權、可轉債等等，所以公益風險投資的靈活資金安排是指投資形式的靈活。在非資金方面，公益風險投資機構最經(jīng)常提供的五種非資金支持包括：商業(yè)計劃與戰(zhàn)略咨詢、董事會管理、金融與財務管理、關系推薦和籌資規(guī)劃。機構資助的資助方們在非資金支持方面，則以扮演連結者、投資者、評估和學習的推動者、陪伴者等角色為主。
公益風險投資機構所提供的非資金支持方式和內容取決于投資方自身的優(yōu)勢和定位。比如美國一家專注投資初創(chuàng)期機構的Draper Richards Kaplan Foundation（簡稱DRK），因為它投的都是初創(chuàng)期機構，所以他們特別關注的是機構基礎設施的建設，而在他們眼中，這其中以理事會治理尤為重要。于是他們的非資金支持以理事會治理為主，他們的員工會參與多個被投資機構的理事會。而Social Venture Partners（簡稱SVP）則因為有一個強大的會員網(wǎng)絡，所以他們的非資金支持則主要由會員志愿提供。New Profit（http://www.newprofit.org/）則因為有咨詢公司合作伙伴Monitor Group，于是他們的非資金支持主要通過這個戰(zhàn)略合作伙伴進行，幫助處于深耕期的被投資機構完善商業(yè)模式和提升領導力。最后，GreenLight Fund作為一個專門投資于規(guī)模拓展的投資方，因為在波士頓、費城和舊金山擁有良好的本地資源網(wǎng)絡和技術，他們可以幫助被投資機構在其他城市設立分支機構。
不論是公益風險投資還是機構資助，都有相應的退出策略。公益風險投資或許有追加投資的可能。但這兩者共同的目標都是幫助被支持機構在支持屆滿時，實現(xiàn)財務的可持續(xù)發(fā)展。所以它們兩者都會在3-5年之后退出。不過，因為機構資助是由基金會的項目資助演化而來，在與項目資助的對比中，機構資助的成果比較不易評估，所以在機構資助中，資助效果的評估一直被認為是困難且比較難歸因的一件事。而公益風險投資比較多是由商業(yè)風險投資演化而來，他們更看重可測量的產(chǎn)出和可衡量的績效。GEO根據(jù)他們這些年對一般性運營資助的研究，認為不管是出于基金會內部問責的需要，還是為贏得行業(yè)內的廣泛認同，都有必要對一般性運營資助的效果進行評估，以便了解一般性運營資助是如何影響公益組織的發(fā)展的。這將有利于建立一種更加開誠布公、相互信任的伙伴關系，讓雙方更好地了解被支持方所面臨的挑戰(zhàn)，非限定性資助在哪些方面可以發(fā)揮作用，以及還需要其它什么樣的支持。
最后，由于機構資助和公益風險投資在“增強被支持組織可持續(xù)解決社會問題的能力”這個目標上的一致性，兩者沒有那么涇渭分明，也有非常多可以互相借鑒的地方。在歐洲風險投資協(xié)會（簡稱EVPA）對Venture Philanthropy的定義中，它既包括了社會投資，也包括了高度參與的捐贈，社會風險投資的關鍵是要通過資金與非資金的支持，幫助被支持的組織實現(xiàn)能力提高和社會影響的增長。EVPA的會員也既包括商業(yè)風險投資人、也包括基金會、個人等等。公益風險投資這一新的慈善形式，一方面讓傳統(tǒng)的慈善家和基金會們看到了投資于組織能力成長的必要性；另一方面，也為中國這幾十年成長起來的新富們提供了一種參與社會變革的新路徑。而景行計劃的機構資助，介于GEO所說的一般性運營資助與公益風險投資之間，是通過資金與非資金的方式，投資于解決社會問題的組織成長的資助模式。
名詞解釋：
一般性運營資助（generaloperating support）是指對于公益組織使命而不是具體項目的資助。公益組織可將資金用于機構日常運營的各項開支，具體可包括：員工薪酬、行政開支、技術、培訓、籌款、宣傳等等。（詳見高瑞、鄭聰：《一般性運營資助：組織資助在美國》）
影響力投資（Impact Investing\Mission Investing）是指同時具有清晰的社會影響投資回報及一定程度上財務回報的投資。（詳見Chloe Hwang：DefiningPhilanthropy’s Latest Buzzwords）
公益風險投資（Venture Philanthropy）是指通過資金與非資金支持幫助社會目標組織發(fā)展并擴大其社會影響力的資助和投資模式。（來源：歐洲風險投資協(xié)會EVPA網(wǎng)站對VP的定義）有人會區(qū)分公益風投和公益創(chuàng)投，認為公益創(chuàng)投所針對的組織會比公益風投更早期，也有認為兩者沒有太大差異的說法。
戰(zhàn)略慈善(Strategic Philanthropy)指通過針對社會問題的根源和帶來系統(tǒng)性變革的資助。（詳見Chloe Hwang：DefiningPhilanthropy’s Latest Buzzwords）
參考資料：
社會資源研究所的系列文章【資助者說】第17回《一般性運營資助：組織資助在美國》
趙萌：《慈善金融：歐美公益風險投資的含義、歷史與現(xiàn)狀》
